产品特性
三门（亭旁）三友科技股份有限公司建立于2002年，一向专心于有色金属电化学精粹专用新式电极材料及成套智能配备的研制、出产和出售，公司的首要产品分为阴极板系列和机组设备，阴极板系列包含永久不锈钢阴极板和绝缘夹边条，机组设备包含永久不锈钢阴极板和绝缘夹边条，机组设备产品大类包含阴极剥片机组、净化过滤机、南北极四触电导电设备和残极洗刷机组。永久不锈钢阴极板为公司中心产品，近三年出售占比为83.24%，69.95%，86.15%。
冶金专用设备职业快速开展后阅历添加瓶颈，近年添加势头复现。下流精粹铜2019年国内产值到达 978.40 万吨，近十年复合添加率为9%，国内消费量为1262.39万吨，5年添加156.56万吨，供求添加安稳，间隔渠道期仍有较大添加空间。未来新动力范畴将是拉动精粹铜消费量添加的有力点。
技能专利数量抢先，荣获多项技能奖项。到2020年7月17日，公司具有 42 项专利技能（其间发明专利 16项）、2 项计算机软件著作权。公司研制才能杰出，完成多项产品进口代替，并在中心方针抢先职业竞赛对手，完成产质量量和功能确保。公司的首要客户集体为国内大中型有色金属锻炼企业，公司首要客户集体为国内中大型有色金属锻炼企业包含云南铜业股份有限公司、我国有色矿业集团有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、我国北方工业有限公司、紫金矿业集团股份有限公司等。凭仗公司本身优异的产质量量、功能和及时完善的售后服务，“三友”品牌在有色金属电化学精粹专用新式电极材料及成套智能配备范畴现已具有较强的商场影响力和品牌美誉度。
2020年上半年，公司完成运营收入1.45亿元，同比下降24.31%，净赢利1595.67万元，同比下降19.98%。公司近三年运营收入为1.65亿元、1.83亿元和3.20亿元，年化复合添加率为39.32%。近三年的归纳毛利率为27.89%、28.13%和20.97%，高于职业均匀水平13.67%、17.74%和17.89%。中心产品阴极板销量远超竞赛对手。公司近三年归母净赢利为1494.60、2507.50和3232.41万元，添加相同显着。一起近三年公司的流动比率和速动比率别离为：2.16、1.97和2.39以及1.64、1.1、1.531，公司的收益质量较好，运营才能强。
危险提示：微观经济和下业下行危险、单一产品依托的危险、不动产权属危险
三门（亭旁）三友科技股份有限公司建立于2002年，一向专心于有色金属电化学精粹专用新式电极材料及成套智能配备的研制、出产和出售，处于职业抢先位置，具有安稳的客户源以及强壮的供货商议价才能，财政表现杰出，未来旨在开辟海外商场寻求新的添加点，加大研制力度、晋级服务办法推进企业晋级。
公司产品首要分为阴极板和机组设备两大类。通过多年的研制堆集，公司在有色金属电化学精粹专用新式电极材料及成套智能配备范畴具有较为深沉的技能沉积，具有 42项专利技能（其间 16 项发明专利），2 项计算机软件著作权。公司主营产品先后获得“浙江省科学技能成果”、“浙江省优异工业新产品新技能”、“浙江省要点技能立异专项”等荣誉奖项。公司先后被认定为浙江省立异式演示中小企业、浙江省商标品牌演示企业、浙江省“隐形冠军”培养企业。通过多年的运营，凭仗公司本身优异的产质量量、功能和及时完善的售后服务，“三友”品牌在有色金属电化学精粹专用新式电极材料及成套智能配备范畴现已具有较强的商场影响力和品牌美誉度。
近年来，在国家大力推进“一带一路”国家战略及鼓舞企业走出去的布景下，公司凭仗本身在技能研制、产质量量及售后服务等方面的优势，将公司研制出产的有色金属精粹设备成功出口至“一带一路”沿线国家，如智利、老挝、印尼、缅甸、刚果、赞比亚、哈萨克斯坦等国家，并于 2017 年成为国际矿业巨子必和必拓公司、智利国家铜业公司的合格供货商。
公司的首要产品分为阴极板系列和机组设备，阴极板系列包含永久不锈钢阴极板和绝缘夹边条，机组设备包含永久不锈钢阴极板和绝缘夹边条，机组设备产品大类包含阴极剥片机组、净化过滤机、南北极四触电导电设备和残极洗刷机组。
主打阴极板产品，各成分营收稳中有进。永久不锈钢阴极板为公司中心产品，近三年出售占比为83.24%，69.95%，86.15%。其他主营产品中，阴极剥片机组和两级四触点导电营收奉献较大，其间阴极剥片机组单价较高，出售数量的改变对其营收的影响大，而两级四触点导电设备在2018年营收添加敏捷，近两年成为营收奉献点前三。
四环节运营办法推进公司继续盈余。公司运营办法包含研制、收购、出产和营销四个环节。
研制分为新产品技能的研制和针对订单的计划规划，公司通过商场调研以及与客户的交流交流，发掘商场需求，以新产品规划或技能改善的办法进行储藏。针对获得的订单，公司建立项目组搜集和收拾客户需求，制定计划并与客户充沛交流，依据交流状况调整计划和规划，终究构成技能计划和规划图纸。
收购流程为相关部分提交体系请购单，经批阅后从合格供货商名录中选取供货商进行询价，通过比价、议价和定价终究签署收购合同；收购分为大型物料收购和零散物料收购：大型物料收购严厉依照公司订单安排收购、核实收购要求并有针对性地询价，零散收购则按需收购。
公司出产选用“以销定产”的出产办法，公司依据中标合同约好的产品功能、质量、数量和交货期等要求，安排产品规划和制作。
在营销方面，公司选用直销办法，阴极板和机组设备首要出售办法为招投标，备件的出售办法为询价报价；首要通过严密盯梢客户需求，了解招投标意向并参与职业专业性技能论坛，宣布论文，进步公司技能影响力和商场位置等进行营销。
公司首要以出售阴极板、机组设备等产品完成盈余。公司具有较强的研制规划和出产处理才能，通过不断的科研投入、工艺改造完成智能化高效出产，以进步产品的功能和质量来确保商场的竞赛力，然后完成了继续盈余。
公司控股股东为吴用，实践操控人为吴用、李彩球、吴俊义三人。吴用直接持有公司 45.66%的股份；吴俊义直接持有公司 30.27%的股份；李彩球直接持有公司18.18%的股份，三人算计持有公司发行前股本总额的 94.11%。吴用与李彩球为夫妻关系，吴俊义为吴用与李彩球之子，上述三人为公司的一起实践操控人。公司股权比较会集，股权结构较为安稳，有利于公司决议计划与开展。
到2020年7月17日，公司具有 2 家全资子公司以及1 家参股企业。全资子公司杭州九友科技有限公司建立于2019年4月8日，注册资本4,000万元，主营冶金专用设备出售；全资子公司HONGKONG SANYOU TECHNOLOGY LIMITED建立于2019年2月11日，注册地为香港，注册资本1万港币，主营冶金专用设备出售。公司出资200万元参股嘉兴瀚理跃渊出资合伙企业（有限合伙），出资份额为9.92%，瀚理跃渊为私募出资基金，已依法于2019年11月13日在我国证券出资基金业协会进行了存案，并获得了《私募出资基金存案证明》；其处理人杭州瀚理出资处理有限公司已实行挂号存案程序。
职业上游首要是根底原材料和通用配件职业，包含钢、不锈钢板、无缝管、PPO塑料等原材料供货商，商场供应足够，可代替性强。受大宗产品铜、钢材等影响，有色金属精粹设备制作业赢利水平受上游原材料价格动摇影响较大。职业界企业一般选用本钱加成定价法制定出价格格，一起在收购时提早确认价格，然后下降上游原材料价格动摇对出产本钱的影响。
有色金属精粹设备制作业的下业是有色金属锻炼职业，通过多年的吞并重组和优化整合，有色金属锻炼职业构成了以大型国企为主导的格式。现在在我国已构成七大铜锻炼基地，如江西铜业集团有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、云南铜业集团有限公司等，皆坐落资源和动力较为丰厚的区域，而以阳谷祥光铜业有限公司、烟台鹏晖铜业有限公司、东营方圆铜业有限公司为代表的铜锻炼企业，依托滨海兴旺的交通运输获得海外质料。
冶金专用设备职业快速开展后阅历添加瓶颈，近年添加势头复现。公司所属职业 冶金专用设备制作业，归于国家鼓舞类职业。依据国家统计局统计数据，2003-2013年我国冶金专用设备职业呈现高速添加趋势；2013年以来，职业规划处于动摇添加过程中，近两年添加态势从头呈现。
下流精粹铜国内供求添加安稳。从细分职业上看，公司所属职业为有色金属锻炼设备制作职业，为典型下流需求拉动型职业。公司首要出产永久阴极电解法精粹铜所需设备。
从供应端看，我国是铜锻炼大国，我国每年精粹铜产值将近全球50%，据 Wind数据，2019 年我国精粹铜产值到达 978.40 万吨，较2014年添加182.74万吨，同比添加 8.36%，近十年我国精粹铜产值添加年复合添加率为9%，曩昔五年复合增速为 4.21%，供应端添加敏捷。获益于前几年铜精矿 TC/RC 处于高位的推进及国内进步电解铜端锻炼自给率的需求，近两年我国铜锻炼产能进入投产顶峰时期。
需求端而言，铜作为国民经济的重要根底原材料，跟着经济的开展和人民生活水平的进步，在电力、信息、交通、机械、修建等范畴的运用继续添加。2014 年以来，我国精粹铜消费量呈继续上升趋势，2019年，我国精粹铜消费量为 1262.39 万吨，较2014年添加了156.56 万吨。未来 5-10 年，我国城镇化仍处在快速开展阶段，国民经济各职业对铜的需求还会进一步添加，未来5-10年精粹铜商场仍有较大添加空间。
有色金属是我国国家经济、科学技能、国防建造等开展的重要物质根底，是进步国家归纳实力和确保国家安全的要害性战略资源，铜、铝、锌、钴等有色金属在“十三五”战略性新兴工业中的运用范畴进步，推进了工业快速开展。我国是全球最大的精粹消费国，2018年我国精粹铜消费占全球商场52.5%。现在我国精粹铜的消费首要会集在房地产、电力、家电、轿车等这些职业，大致结构如下：电力53%、电子6%、交通运输9%、修建2%、空调10%、冰箱2%，其他18%。
我国精粹铜传统消费范畴表现略显疲软，近年来电力职业出资建造表现欠安，带动铜材需求增速放缓。但跟着电力职业结构性变革继续深化，叠加部分周期性要素，我国电力出资，2019年跟着风电出资显着添加影响，电源出资总额呈现上升，同比添加12.6%，风电添加81.3%。当时电力消费日趋经济、节能及多元，这使得电力商场开展更具灵活性、经济优质性、开放性和互动性，建造智能电网已成实践之需。跟着电气化的进一步推进，具有杰出导电性的铜的需求有望进一步进步。
未来新动力范畴是铜消费量有力添加点。据预测，2027年全球电动和混合动力轿车保有量将到达2700万辆，而现在仅有300万辆。电动轿车用铜将从2017的18.5万吨添加到2027年的174万吨。新动力轿车的单车用铜量是传统燃油轿车的2倍左右，将是铜消费添加的一大亮点。依据数据，2016年新动力轿车出产51.7万辆，出售50.7万辆，比上年同期别离添加51.7%和53%。依据政府的规划，到2020年新动力轿车产值将到达200万辆，坚持近40%的复合添加率，受新冠疫情的影响，2020年新动力轿车产值增速有所下滑，但未来几年新动力轿车开展仍在政府要点规划中，添加确认性高，带来的用精粹铜添加量也是确认的。新动力范畴除了轿车及充电根底设施，触及规模非常广泛，如光伏、风电、太阳能发电、核能发电等范畴的运用都能有用拉动精粹铜消费量进步。
技能专利数量抢先，荣获多项技能奖项。现在公司已具有多项有色金属电化学精粹中中心要害设备的制作加工技能；作为国家高新技能企业，公司始终将技能立异作为开展驱动力，到2020年7月17日，公司具有 42 项专利技能（其间发明专利 16项）、2 项计算机软件著作权。公司获得的立异成果在同职业中独占鳌头，全体技能处于国内抢先水平。自 2002 年建立以来，公司凭仗杰出的企业形象、杰出的研制水平、一流的产质量量获得了威望部分颁布的很多奖项。
技能中心方针抢先，产品功能质量有确保。公司自建立以来一向坚持以科技立异、质量至上为运营理念，通过多年研制堆集和技能立异，收成杰出口碑及品牌影响力。首要产品中心方针具有竞赛优势，不锈钢阴极板笔直度通过激光检测差错为±5 毫米，高于职业均匀规范（±5.5 毫米）且处于国内抢先水平、第三代机器人高效剥片机组实践剥片才能达 600 片/小时，其功能在同类设备中处于国际先进水平。据有色职业威望期刊《我国有色冶金》刊登的文章《永久阴极剥片机组工艺配备规划立异及要害技能研讨》，“三门三友冶化公司通过对国内外同类进口机组的工艺技能、设备功能等认证与比照，选用奥图泰办法即下部分隔型剥离办法，而且针对出产中存在的问题进行了优化及立异，机组的全体功能到达了国际抢先水平，能够满意国内外厂家的需求”
研制才能杰出，完成多项产品进口代替。2003 年公司开端研制开发永久不锈钢阴极板，2005 年成功制作出合格产品并投入运用。2007年，公司对阳谷祥光铜业有限公司完成了出售，这是国内铜锻炼企业初次购买国产永久不锈钢阴极板。2008 年之前，国内精粹厂均选用进口阴极剥片机组设备。为了满意日益开展的铜电化学精粹需求，公司依据国外机组多年的运用状况和电化学精粹工艺的需求，2007 年研制出国内第一台永久阴极剥片机组，并于 2008 年在浙江华友钴业股份有限公司完成了第一台第一代剥片机组的制作并于当年投入运转，这是国内铜锻炼企业初次购买国产阴极剥片机组。
与大型铜锻炼企业协作，客户资源优质。公司十几年来专心于有色金属精粹设备细分职业，凭仗过硬的产质量量、高效的出产才能、强壮的研制才能及完善的售后服务，堆集了丰厚的优质客户资源，公司与铜陵有色金属集团股份有限公司、赤峰云铜有色金属有限公司、我国金域黄金物资有限公司、青海铜业有限职责公司、广西金川有色金属有限公司、白银有色集团股份有限公司、南京寒锐钴业股份有限公司等一大批大中型有色金属锻炼企业建立了长时间安稳杰出的事务协作关系。
公司客户多为有色金属锻炼大型企业，其间铜陵有色金属集团股份有限公司是一家集铜金属采选，锻炼，加工，交易为一体的上市公司，是我国最早上市发行股票的铜业企业，主运营务为铜、铁、硫金矿采选，有色金属锻炼及压延加工，金、银、稀贵金属锻炼及压延加工等，2005年电解铜产值全国第三位，占全国总产值的10.05%。2019当选《财富》国际500强榜单，位列第461位。赤峰云铜有色金属有限公司是由云南铜业股份有限公司与赤峰金峰铜业有限公司一起出资兴修的有限公司，注册资金4.676亿元人民币，公司坐落赤峰市喀喇沁旗锦山工业园区内。公司为国有控股企业，首要从事有色金属、贵金属范畴前沿技能和产品的研讨、开发、出产出售。云南铜业股份有限公司、铜陵有色金属集团股份有限公司都归于我国七大铜锻炼基地之一。
订单数量安稳，协作关系杰出。近三年公司继续与下流大型铜锻炼企业达到杰出协作，订单量安稳，2019年与云南铜业旗下云铜有色公司达到大额订单协作，促进公司阴极板产品出售量翻倍。大额的订单数量带来了公司强壮的供货商议价才能，一起表现了公司在阴极板和机组设备制作范畴的强壮竞赛力。别的，职业用户对供货商的挑选遵从严厉的规范和程序，出于对时间本钱、转化本钱等要素的考虑，一旦建立起协作关系就不会容易替换。一起，公司努力保护与优质客户的战略协作关系，从而进步了公司的企业形象、品牌知名度，促进了公司完成长足开展。
2020年上半年，公司完成运营收入1.45亿元，同比下降24.31%，净赢利1595.67万元，同比下降19.98%。上半年，国内经济缓慢复苏，有色金属职业景气量进步，公司订单添加，但因为疫情影响，一季度交货推迟， 收入略有下降。
营收稳步添加，2019年销量翻倍。公司近三年运营收入为1.65亿元、1.83亿元和3.20亿元，年化复合添加率为39.32%。2018年公司，公司中标江西瑞林来料阴极板出产订单，使得公司自采阴极板产能受抢占；一起来料阴极板价格较低，导致2018年公司阴极板出售收入大幅下降。2019年，因为公司于2018年中标的大规划自采阴极板合同连续交货检验，以及在保持高毛利率的根底上公司恰当降价以获得更多订单，公司阴极板较2018年敏捷添加，由93,847添加到171,076张。
中心产品出售出售量抢先，职业位置显着。比照可比公司的出售数据可知，公司在阴极板范畴的出售表现远超竞赛企业，处于抢先位置。在阴极剥片机组、导电设备等产品的出售方面，公司商场占有率高于奥泰图、ECPM、我国瑞林等国内外竞赛对手。从商场表现来看，公司在有色金属精粹设备制作职业抢先位置显着。
主营产品归纳毛利率高，公司盈余才能抢先。公司近三年的归纳毛利率为27.89%、28.13%和20.97%，出售净利率为10.1%、13.67%和9.07%。2019年因为公司为了保护客户关系对主营产品进行恰当降价，归纳毛利率有所下降；总体上看，不锈钢阴极板毛利奉献最大，近三年毛赢利占比为76.41%、56.48%和71.41%，其毛利率为25.60%、23.95%和17.31%、，绝缘夹边条、两级四触点导电设备和阴极剥片机组毛赢利占比和毛利率皆处于高水平，别离以57.44%、42.52%和46.65%的毛利率，占总毛利的6.46%、8.45%和8.51%。近三年同职业归纳毛赢利为13.67%、17.74%和17.89%，能够发现公司产品毛利率均高于职业水平，盈余才能杰出。公司近三年归母净赢利为1494.60、2507.50和3232.41万元，添加相同显着。
公司流动比率及速动比率坚持在杰出水平。近三年，公司的流动比率和速动比率别离为：2.16、1.97和2.39以及1.64、1.1、1.531，皆表现杰出，表现公司有较强的短期债款归还才能。近三年公司的应收账款周转率为2.44、3.76和4.27，专用设备制作职业均匀营收账款周转率为1.79，公司的收益质量较好，运营才能强。
公司的首要产品为阴极板、机组设备等，首要运用于有色金属锻炼职业。陈述期内，公司阴极板和机组设备的出售额占同期运营收入的份额别离为 97.44%、96.85%、96.42%，公司对有色金属锻炼职业的依托程度较高。现在，全球经济仍处于周期性动摇傍边，没有呈现经济全面复苏趋势，仍然面对下行的或许，全球经济放缓及新冠病毒疫情对有色金属锻炼职业带来必定晦气影响，从而影响公司成绩。假如未来国内外微观经济动摇较大，影响了下业的需求，会对公司的运营状况形成晦气的影响，从而影响公司的盈余才能。
陈述期内，阴极板出售收入为 14,572.88 万元、13,692.70 万元、28,043.37 万元，别离占公司当期主运营务收入的 89.98%、75.88%、90.10%。假如未来公司阴极板的出产、出售呈现大幅下滑，而其他产品的出产出售未能相应进步，新产品未能研制成功或虽研制成功但未能获得预期收益，将会对公司的经运营绩产生晦气影响。
到本揭露发行说明书签署之日，公司老厂区坐落红线 平方米土地及其地上房子修建物（老厂区 3#厂房、4#厂房、办公楼及门卫室）至今无法获得产权证书。前述土地、房产未获得产权证书系因甬台温铁路建造、土地规划调整等前史原因形成。此外，公司导电棒出产车间占用了老厂区内美化用地，不符合土地规划，无法处理权属证书。前述瑕疵房产因前史原因或未实行报建手续，亦无法处理消防检验手续。
上述无法处理权属证书的房产账面净值算计 329.52 万元，占公司总资产的份额为1.17%，占固定资产的份额为 12.47%；瑕疵房产的修建面积占公司修建物总面积的份额为32.26%，瑕疵土地面积占公司总土地运用面积的份额为 12.35%。
如上述瑕疵房产地点区域内未来产生撤除搬家，或许对公司出产运营形成必定晦气影响。
本陈述信息均来源于揭露材料，但新三板智库不对其准确性和完整性做任何确保。本陈述所载的观念、定见及估测仅反映新三板智库于发布陈述当日的判别。该等观念、定见和估测不需告诉即可作出更改。在不一起期，或因运用不同的假定和规范、选用不同剖析办法,本公司可宣布与本陈述所载观念定见及估测不一致的陈述。
陈述中的内容和定见仅供参考，并不构成新三板智库对所述证券生意的出价或询价。本陈述所载信息不构成个人出资主张，且并未考虑到单个出资者特别的出资方针、财政状况或需求。不对因运用本陈述的内容而引致的丢失承当任何职责，除非法律法规有明确规定。客户不应以本陈述替代其独立判别或仅依据本陈述做出决议计划。
