产品特性
创尔生物是国内活性胶原生物医用材料细分范畴的抢先企业，是胶原贴敷料细分商场的开辟者和首要供货商；创尔生物坚持自主立异打开，荣获多项荣誉；创尔生物坚持高增速，营收、赢利添加敏捷毛利率坚持高位，高于职业均匀水平；应收帐款周转率显着高于同行，回款才能优异。
生物医用材料工业初具规划，胶原蛋白职业稳步打开；我国胶原蛋白商场规划增速显着高于全球商场增速；细分运用商场远景宽广；胶原蛋白职业新进玩家添加，竞赛加重；创尔生物具有先发优势，与国内同职业企业比较，树立必定竞赛优势；世界抢先企业胶原商品化程度较高，胶原相关医疗器械产品类别更为完全。
创尔生物产品质量优异，在国内商场现已具有相对的品牌优势；创尔生物首要产品已进入国内多家闻名三甲医院临床运用，坚持较高商场占有率；创尔生物的产品被很多患者、医师、学者，乃至是科研作业者的高度认可；创尔生物出产的活性胶原质料在国内多所闻名高校及科研院所得到运用。
创尔生物树立的从出产到出售的笔直工业链；高应收帐款周转率与低客户会集度，反映出创尔生物对客户的高议价才能。
各个公司分工协作，构成杰出的协同效应，完成大健康职业的战略布局；创尔生物着眼未来，布局基因医治；创尔生物研制愿景夸姣。
危险提示：研制失利的危险、中心技能失密的危险、对外协作的科研项目知识产权权属不确认危险
广州创尔生物技能股份有限公司成立于2002年8月20日，是一家运用活性胶原生物医用材料制备关键技能，进行活性胶原质料、医疗器械及生物护肤品的研制、出产及出售的高新技能企业。创尔生物于2014年10月8日在新三板成功挂牌（证券简称：创尔生物，证券代码：831187），并于2020年6月23日向上海证券交易所提交了初次揭露发行股票并在科创板上市的申报材料，于7月27日获上交所问询。
经过多年全方位打开，创尔生物规划不断强壮，部属多家子公司。现在具有部属全资子公司广州创尔美生物科技有限公司、控股子公司广州创尔云信息科技有限职责公司、广东赤萌医疗科技有限公司等。
创尔生物专心于活性胶原蛋白的提取与运用。创尔生物致力于活性胶原及终端产品的研制、出产和出售，不断前进自主研制的深度和广度，持续推出新产品。首要产品包含：医疗器械创福康系列产品与生物护肤品创尔美系列产品。
创尔生物是国内活性胶原生物医用材料细分范畴的抢先企业，是胶原贴敷料细分商场的开辟者和首要供货商。创尔生物是我国胶原贴敷料产品的开创者，具有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料。创尔生物自主研制的产品“胶原贴敷料”和“胶原蛋白海绵”是广东省自主立异产品。公司所出产的胶原材料具有活性强、纯度高、生物相容性佳的特性，质量安稳，多项技能指标已到达世界先进水平。
创尔生物坚持自主立异打开，荣获多项荣誉。近年来承当海洋经济立异打开区域演示专项项目、国家863课题、科技部中小企业立异基金项目、国家火炬方案项目、广州市严重科技专项方案项目、广州市医药卫生要点项目等多项项目，并荣获广州市科技前进二等奖、广东省科技前进三等奖、广东省优异自主品牌、广东省著名商标、广州市著名商标，主营产品取得广东省自主立异产品、广州市自主立异产品、广东省高新技能产品、广东省要点新产品、广州市职业抢先企业等荣誉。
创尔生物主经营务为活性医用胶原产品。创尔生物把握了制备活性胶原生物医用材料的技能，用于出产活性胶原质料、医疗器械及生物护肤品等产品。胶原产品占创尔生物经营收入的90%以上，其间胶原医疗器械占2019年营收56.14%，生物护肤品占营收的34.89%。
医疗器械创福康是创尔生物旗下出产出售的首要品牌产品之一。首要包含创福康胶原贴敷料、胶原蛋白海绵、医用冷敷贴等。首要用于创面的辅佐医治，促进创面止血和修正，并可用于痤疮、皮炎、湿疹、皮肤过敏疾病的辅佐医治。
医疗器械类产品选用经销和直销相结合的出售方式。经销方式下均为买断式经销：创尔经过推行配送经销商或许配送经销商出售给公立医院、民营医院及药房等终端安排。直销方式下，公司首要经过直营网络店肆及自有线上途径出售，一起也会向广州总医院、汉中市中心医院、广州医科大学隶属第二医院等少量医院及安排进行直接出售，但出售规划较小，占比只要1%左右。
生物护肤品创尔美也是首要出产出售的品牌产品。创尔美首要用于皮肤屏障护理、前进肌肤愈活才能，产品包含胶原多效修护面膜、胶原多效修护原液等。包含面膜、胶原净澈、胶原安润、净颜淡印亮等很多系列，并且每一系列下又推出了很多不同的产品。
创尔美品牌护肤品首要经过电子网络出售途径的直销办法为广大客户供给产品。经销方式下，公司将产品出售给推行配送经销商，推行配送经销商再经过其出售途径将产品出售给药房等终端安排或终端顾客等。公司的出售定价方式为在本钱基础上参加合理的赢利空间，构成出售价格。直销方式下，公司首要经过“天猫旗舰店”、“京东旗舰店”为代表的直营网络店肆及自有线上途径出售。
创尔公司布局了一系列具有潜力的医疗保健产品。除了创福康、创尔美这两大品牌产品，该公司还布局了大健康，推出壁然美系列医疗保健产品，例如：壁然美胶原蛋白蓝莓果饮、壁然美胶原蛋白桑葚果饮、壁然美果蔬大麦发酵若叶粉。
创尔生物布局基因医治。赤萌医疗树立精准医疗项目部，以基因修正技能为中心，开发新式医治手法，但现在暂无上市产品。
创尔生物坚持高增速，营收、赢利添加敏捷。2019年经营收入为3亿元，添加率为41.22%；赢利为0.92亿元，添加率14.07%。创尔生物近来发布2020年半年度陈述显现，截止2020年6月30日，2020年上半年公司完成经营收入1.3亿元，同比添加15.53%；完成归属于挂牌公司股东的净赢利3866万元，同比添加95.57%。
毛利率坚持高位，高于职业均匀水平。2019年创尔生物主经营务毛利为25,249.25万元，首要由胶原产品奉献，胶原产品毛利占毛利总额的份额为93.72%，中心事务具有较好的盈余才能和成长性。同职业可比公司遍及具有高毛利率的特色，而各可比公司因为出售方式和产品结构等不同会导致毛利率水平存在必定的差异。整体而言，创尔生物归纳毛利率略高于同职业可比公司均匀水平。
创尔生物费用占营收50%左右，出售费用为首要费用来历，占比约为40%。费用占经营收入的份额坚持安稳，2018因广告宣扬投进削减，且生物护肤品经销收入大幅前进，导致出售费用占经营收入的份额下降。
出售费用首要来历为线上推行服务费、广告宣扬费、出售服务费。2019年线上推行服务费、广告宣扬费、出售服务费别离占宣扬费用的34.40%、25.25%、18.58%。线上推行服务费首要为支交给天猫、京东等电商途径的费用。线上推行服务费包含天猫途径的直通车、钻展、品销宝、淘宝客等和京东途径的京东快车、京挑客等推行项目投进的推行费用和技能服务费用。广告宣扬费首要为投进广告进行品牌推行的费用。出售服务费首要为支交给商场服务推行商的费用。商场服务推行商首要为公司供给商场推行、商场管理以及商场调研等服务。
回款才能优异，应收账款周转率和存货周转率均高于同职业可比公司均匀水平。2017-2019年度，应收账款周转率坚持在30次/年左右。因为创尔首要选用先款后货的出售方式，应收账款周转率坚持较高水平。创尔生物存货周转率相同坚持在较高水平，呈下降趋势，首要系跟着出售规划快速扩展，创尔生物添加原材料和产制品的备货所形成的。
生物医用材料是用于和生命体系结合，以用于确诊、医治、康复和防备，以 及替换人体安排、器官或增进其功用的材料。这类材料在与人体安排、体液或血 液触摸和相互作用时，具有杰出的生物相容性、生物功用性以及杰出的可加工性，可制成具有保护生命功用、修正、替换或补偿人体器官功用的医用产品，具有宽广的商场远景。2016年全球生物医用材料商场规划已达1,709亿美元，估计2020年商场规划将打破3,000亿美元。未来跟着医疗器械职业的敏捷打开，生物医用材料工业也面对巨大的打开机会。
我国生物医用材料工业起步于20世纪80年代初期，经过30多年的打开，工业已初具规划。2016年国内生物医用材料商场规划达1,730亿元，2010年至2016年年均复合添加率为17.13%。遭到国家方针支撑、人口老龄化、人均可支配收入前进和职业技能立异等要素驱动，国内生物医用材料未来将持续坚持高速打开，估计2020年我国生物医用材料商场规划将到达4,000亿元，2016年至2020年年均复合添加率达23.31%。
胶原蛋白作为生物医用材料的一种，近年来随同生物医用材料稳步打开。Grand View Reaserch 发布的数据显现，2019年全球胶原蛋白商场规划到达153.56亿美元，估计2027年到达226.22亿美元，2016-2027年年均复合添加率将到达5.42%，添加较为稳健。
医疗健康范畴将成为未来胶原蛋白工业商场添加的首要驱动力。2019年医疗健康范畴商场规划在商场总规划中的占比为49.83%。在医疗健康范畴的运用方面，2019年的全球商场规划为76.04亿美元，估计2027年的商场规划将到达111.17亿美元，2016-2027年年均匀复合添加率为5.32%。
我国胶原蛋白商场规划增速显着高于全球商场增速。依据 Grand View Research陈述，2019年我国胶原蛋白的商场规划添加至9.83亿美元，约占全球商场的6.40%;而到2027年，我国胶原蛋白的商场规划估计将到达15.76亿美元，约占全球商场的6.96%，2016-2027年年均匀复合添加率为6.54%，高于全球的5.42%的商场增速。
医用敷料在创伤康复方面发挥重要作用，运用场景广，打开潜力大。跟着世界人口老龄化程度的加重，与老年人密切相关的褥疮、溃疡等缓慢创伤的护理日益遭到注重。创伤敷料首要针对杂乱的创伤护理，包含缓慢创伤、烧伤、杂乱手术创伤等。近年来，下流商场对多功用、新质料、高附加值的医用敷料的需求日渐火急，高端创伤敷料工业迎来了杰出的打开机会。依据Grand View Research计算，2019年全球高端创伤敷料商场规划达65.79亿美元，估计2026年将到达88.22亿美元。
皮肤病更加遭到公民注重，作为皮肤病辅佐医治用品的胶原贴商场宽广。近年来跟着环境污染日益加重和精神压力添加、我国公民生活水平的前进和科学技能的前进，皮肤病越来越遭到人们注重，皮肤病医院的就诊人数也有逐渐上升的趋势。依据我国卫生健康计算年鉴数据显现，2013年我国皮肤病医院总医治人次为658.88万人，而2018年的皮肤病医院总医治人次到达841.79万人，与2017年的820.75万人同比添加2.56%，年均复合添加率为5.02%。胶原贴敷料适用于皮肤过敏、激光、光子术后创面修正辅佐医治，并对特应性皮炎、湿疹等具有显着的辅佐效果，商场空间十分宽广。
化妆品职业相同远景宽广。依据智研咨询发布的陈述显现，我国化妆品职业商场规划不断上涨。商场规划也从2016年的2222亿元添加到2018年的2619亿元。
护肤品是化妆品职业中规划最大的子职业，商场规划将达2000亿公民币。包含面部护理、身体护理、手部护理和护理套装四大品类，首要具有清洁皮肤及弥补皮肤营养等功用，详细产品包含面膜、洁面乳、面霜、乳液等。数据显现，2017年我国护肤品职业商场规划到达1787亿元。据预测，到2020年，我国护肤品商场规划将打破2000亿元。
新代代将成为消费主力军，对化妆品需求增大。千禧一代和Z代代行将现已成年，行将成为化妆品消费主力军。跟着社会经济的快速打开，居民收入水平缓消费才能的前进，美容保养的理念深化，差异化、高附加值的生物活性护肤品现已被越来越多的新代代顾客所承受。新代代将有更高的消费才能与更大的化妆品需求。化妆品职业的商场需求将会不断添加，化妆品职业具有巨大的打开潜力。
胶原蛋白职业新进玩家添加，竞赛加重。近年来跟着胶原蛋白商场的需求稳步添加，创尔生物所在职业打开远景向好以及主导产品职业均匀毛利率水平较高，许多企业经过自主研制或许吞并收买的办法进入国内胶原蛋白商场，职业竞赛逐渐加重。
创尔生物具有先发优势，树立必定竞赛优势。创尔生物是我国胶原贴敷料产品的开创者，具有全国首款无菌III类胶原贴敷料。创尔生物成为国内活性胶原生物医用材料细分范畴的抢先企业，凭仗生物医用级活性胶原大规划无菌提取制备技能在国内胶原蛋白商场具树立了必定的竞赛优势。
与国内同职业企业比较，创尔生物在国内商场依托技能抢先，树立了必定品牌优势。依托多年的职业技能堆集，创尔生物成功研制出生物医用级活性胶原大规划无菌提取制备技能，首要包含高纯度胶原制备技能、产品终究灭菌技能、高效病毒灭活技能、动物来历材料免疫原性铲除技能、质料前处理工序精准加工技能、精细化酶法提取技能等6大中心技能。该技能处理了动物源性胶原提取进程中病毒灭 活和免疫原性操控两大职业技能痛点，一起取得了液态胶原在有用坚持天然构象和生物活性的前提下进行大规划无菌出产的技能打破，提取的胶原坚持其特有的三螺旋结构，具有活性强、纯度高、生物相容性佳、质量安稳的特性，多项技能指标已到达世界先进水平。依托抢先的技能优势，创尔生物树立了必定品牌优势。
世界抢先企业胶原商品化程度较高，胶原相关医疗器械产品类别更为完全。尽管创尔生物的首要产品在国内商场具有较强的竞赛优势，但与职业界世界抢先企业比较，产品首要会集在敷料类、止血材料类和膜贴类产品，结构简略。比照世界抢先企业，创尔生物规划较小，本钱实力、出产才能、研制投入、营销才能等与职业界世界抢先企业如 IART 等比较相对较弱，在世界上没有构成显着的品牌优势，参加世界商场竞赛的才能依然缺乏，将对公司开辟世界商场构成束缚。
创尔生物产品质量优异，在国内商场现已具有相对的品牌优势。作为我国胶原贴敷料产品的开创者，创尔生物具有全国首款无菌III类胶原贴敷料。创尔生物自成立以来便深耕活性胶原敷料商场，经过多年打开，创尔生物出产技能、产品质量现已到达国内抢先水平，是国内活性胶原生物医用材料细分范畴的抢先企业。2010年-2012年，创尔生物的胶原贴敷料、胶原蛋白海绵被评定为“广东省自主立异产品”;2012年创尔生物的胶原贴敷料被认定为“广东省要点新产品”;2015年公司荣获广东省著名商标;2013年至今，创尔生物产品多次被认定为“高新技能产品”。
创尔生物首要产品已进入国内多家闻名三甲医院临床运用，坚持较高商场占有率。到2019年底，公司产品已掩盖全国29个省份、直辖市、自治区，掩盖超越320家三甲医院，全国百强医院中已掩盖47家，全国百强医院掩盖率到达47%。已掩盖的全国闻名三甲医院包含北京协和医院、北京大学公民医院、北京大学第三医院、我国公民总医院(301医院)、北京积水潭医院、空军军医大学西京医院、中山大学隶属榜首医院、中山大学隶属第三医院、南边医科大学南边医院、广州医科大学隶属榜首医院、郑州大学榜首隶属医院、姑苏大学隶属榜首医院、广东省公民医院、广东省中医院、浙江省中医院、江苏省公民医院、陕西省公民医院等。
创尔生物的产品广泛运用于医疗安排的皮肤科、烧伤科、整形美容科等科室，广受好评。创尔生物的产品相同取得很多科研作业者高度认可。到2020年7月，国内关于创福康在各类皮肤病辅佐医治方面的文献超越120篇，其间适当部分文献的作者任职于国内医疗安排或从事医学研讨作业。
创尔生物出产的活性胶原质料在国内多所闻名高校及科研院所得到运用。依托中心技能提取制备的医用级质料不光运用在公司中心产品上，并且在国内多所闻名高校及科研院所得到广泛的运用。其间包含我国科学院、华南理工大学、四川大学、哈尔滨工业大学、暨南大学等国内闻名高校及科研院所，运用范畴包含肝脏恶性肿瘤TACE术后医治、软骨安排工程临床运用、创伤止血、缓慢创面修正、聚酯基复合材料外表改性及运用，水凝胶复合材料、干细胞支架以及在角膜安排工程等范畴，上述研讨取得了必定的研讨效果，并宣布于SCI录入的国外学术期刊及国内中心学术期刊中。
创尔生物树立的从出产到出售的笔直工业链，前进职业竞赛力和议价才能。直销方式首要经过天猫、京东等电商途径以及公司自营途径出售产品;经销方式首要实施买断式出售，包含推行配送经销方式和配送经销方式。依据下表，创尔生物选用直销和经销相结合的出售方式，直销方式收入占比逐年上升，2019直销占比达57.90%。
创尔生物客户会集度低。创尔生物前五大客户营收占比仅为18.58%，客户涣散，不存在单一客户状况状况。2017及2018年前五大客户营收占比也坚持在30%以下。
先款后货的结算办法，让创尔生物坚持较高的应收帐款周转率。创尔生物应收帐款周转率坚持在30左右，为职业均匀的四倍。
高应收帐款周转率与低客户会集度，反映出创尔生物对客户的高议价才能，标明创尔生物产品在商场上具有杰出的竞赛力。
各个公司分工协作，构成杰出的协同效应，完成大健康职业的战略布局。创尔生物具有两家全资子公司、两家控股子公司及一家参股公司，创尔公司经过全资子公司广州创尔美肤生物科技有限公司接受创尔美护肤品的研制、出产，而全资子公司广州创尔美生物科技有限公司首要从事创尔美护肤品出售，控股子公司广州创尔云信息科技有限职责公司首要从事移动医疗途径运营，致力于打造一个医患之间的沟通共享途径，控股子公司广东赤萌医疗科技有限公司致力于精准医疗范畴，致力于打造一个集科学研讨、产品开发、医学转化为一体的高科技研讨开发中心，至于参股公司姑苏星范医疗美容有限公司，创尔首要经过该公司开辟及探究医治与美容服务商场，一起有助于讨论医美专家和品牌资源的树立与保护。
创尔生物着眼未来，布局基因医治。赤萌医疗树立精准医疗项目部，以基因修正技能为中心，要点环绕血液和遗传相关疾病的基因医治打开研制和转化作业，下设分子操作途径、细胞操作途径及临床医学小组，现在会集力量打破艾滋病(AIDS/HIV)、地中海贫血、杜氏肌营养不良症(DMD)，以及癌症等严重难愈性疾病的新式医治手法。创尔生物打开前瞻性医疗技能研制作业，旨在供给一种新式技能办法用于各类疾病医治。
创尔生物研制愿景夸姣。创尔生物选取人们在医疗健康范畴遍及注重面对的难题，经过前期出售堆集的很多资源，有针对性地进行出资研制，工业建造。假如未来创尔在这两个事务的任何一方取得某些发展，信任必定会给公司带来巨大的利益报答，公司自身实力也会变得十分强壮，乃至或许还会成为医药用品制作职业的“巨子”。
医疗器械产品的研制是一项高投入、高危险的作业，程序多，周期长，筛选率高。新医疗器械产品从开始的研制到终究的上市出售触及的进程杂乱。公司新产品的研制周期较长，产品研制的进程中或许面对相关法规或方针变化的危险。上述危险的存在或许导致公司新产品的研制周期延伸、研制本钱前进、研制产品失利不能取得监管部门产品注册证书等问题。
公司首要产品的中心技能和中心技能人员是公司中心竞赛力的重要组成部分。公司的中心技能胶原提取技能为非专利技能。公司的中心技能及出产工艺假如失密将给公司出产经营带来晦气影响。
公司在陈述期内存在与暨南大学等单位协作的科研项目，但相关协作协议并未清晰约好开发立异活动中发生的知识产权效果的归属，现在各对外协作项目没有发生知识产权效果，公司将会活跃与相关协作方洽谈确认知识产权效果的归属，但在两边达到关于知识产权归属的弥补协议前，由此构成的知识产权权属仍具有不确认性。
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