产品特性
2022年8月30日安达智能（688125）发布公告称公司于2022年8月24日承受组织调研，河清本钱肖晗、广发证券叶秀贤、大成基金方向 刘照琛、长城基金周诗博 翁善根 余欢、中加基金吕航、立翎本钱马猛、天风证券王昊哲、国投瑞银基金李威、宝盈基金贾昌浩、安全资管戴亚雄 刘博、南边基金朱苌扬、盘京出资乔磊 石坚 崔同魁、东海基金杨红、博时基金柏正奇、中泰证券傅鑫、枫池出资邢哲、中银世界证券李倩倩、和平基金邵闯、中信理财宁宁、长江资管姚远、浙江旌安出资孔凡熔、上海犁得尔私募基金陈恺睿、兴业基金陈楷月、德邦资管孔祥国、汇添富基金陈威、华安基金周丹 舒灏 刘畅畅、安全基金黄维、山西证券杨晶晶 叶中正、淳朴基金杨煜城 陈文、富国基金张幕禹 崔宇、中再财物胡换录 陆铭 孙博睿、中金公司张哲达 郭威秀参加。
问：2022年上半年，不考虑财政费用，公司其他三费的费用率同比添加较多，首要原因是什么？
答：依据公司战略规划的发展需要，为了扩展公司的事务规划，公司内部进行了组织架构的调整，扩大了出售、运营、研制人员的团队，故员工薪酬和相关费用开销同比上年同期有较大的添加。公司2022年上半年度出售费用5,519.10万元，较上年同期添加1,062.41万元，同比添加23.84%，首要系为更好地深耕原有商场及拓宽新的职业及商场与客户，添加了出售及售后人员配备，其员工薪酬以及售后维保费用添加所造成的；管理费用2,843.12万元，较上年同期添加698.67万元，同比添加32.58%，首要是管理费用中员工薪酬及上市相关的费用添加所造成的；研制费用3,361.39万元，较上年同期添加991.10万元，同比添加41.81%，研制费用占经营收入的比重到达12.04%，首要是公司继续添加研制项意图投入，一起加大引入研制人才、添加研制人员薪酬所造成的。
答：公司当时是以流体操控设备为主的多元化产品布局，经营收入仍以流体操控设备为主。公司2022年上半年完结经营收入27,912.22万元，其间流体操控设备约13,950万元，占比约50%；配件及技能服务约5,644万元，占比约21.6%；固化及智能拼装设备约6,112万元，占比约22.3%；等离子设备约1,477万元，占比约6%；其他约233万元，占比约0.1%。依照上述产品类别分类，本期经营收入改变较大的分别是固化及智能拼装设备、等离子设备、以及配件及技能服务。其间，固化及智能拼装设备包含固化炉、非标定制智能拼装设备、传统智能拼装设备以及D智能渠道设备。
答：D智能渠道是在通用机架根底上调配主机模组构成一个通用渠道，然后经过加载不同功用头模块，配以相应的供料模块+运送模块，快速组成一个智能渠道，经过替换功用头模块即可完结比如点胶、涂覆、贴装、锁付、等离子清洁、贴/撕膜、检测等多种功用。该智能渠道比照专用设备有如下优势D智能渠道设备处理了职业界设备不通用、毛病扫除时间长、操作技能门槛高及换线转产不灵敏等四大痛点；D智能渠道设备完结了小型化、模块化、通用化、渠道化、柔性化及智能化，具有自感知、自学习、自决议计划、自履行、自适应的功用；D智能渠道设备搭载LMES体系能够完结离线排产、离线编制及离线模仿出产的柔性化换线转产；D智能渠道设备能够以单机、多机连线组合的方法存在。亦能够与人工位组合运用，亦能够与其他专用设备混搭运用，收购形式既能以单机存在，又能多个渠道灵敏组成成智能出产线使用，与传统专用设备比较更具有扩展性、灵敏性，可广泛使用于消费电子、轿车电子、半导体、新能源、智能家居等职业，可呼应不同职业产品的快速切换需求。
答：公司2022年上半年的归纳毛利率为60.21%，与上一年同期比较根本相等。影响公司毛利率水平的要素许多，公司依托职业先发优势、产品模块化优势以及优质客户资源优势和中心零部件自研自产的优势，完结了较高的产品溢价，使得公司毛利率高于职业平均水平。榜首，公司的先发优势。公司是国内较早从事流体操控设备研制和出产的企业，2009年首先推出智能挑选涂覆机、2010年成功研制“国内首款全自动多功用高速点胶机”，具有职业先发优势，且在技能经历堆集、客户资源开发等方面构成了必定的竞赛壁垒，可完结较高的产品溢价。第二，产品模块化优势。依据产品模块化规划，公司在规划研制和产品出产两大环节完结了技能计划和产品的快速交给。在规划研制过程中，公司可经过晋级要害部件、替换功用模块、优化运动算法等方法，快速供给可满意客户新工艺要求的技能计划，极大缩短了公司规划研制投入。在出产环节中，因产品的模块化规划，公司完结了流水线出产形式，极大提高了出产功率，降低了公司产品所需的制作本钱。第三，优质客户资源优势。苹果公司是全球消费电子范畴的龙头企业，苹果公司及其EMS厂商对设备供货商的产品质量、售前售后服务、出产工艺、产品精细度等要求较高，且能供给较为优厚的价格条件。公司除与苹果公司直接协作外，还与伟创力、立讯精细、歌尔股份、蓝思科技、广达、比亚迪、台达集团、宁德年代、闻泰科技、捷普等全球头部客户建立了安稳的协作关系，得到了客户的广泛认可，具有杰出的品牌名誉及抢先的商场位置。第四，中心零部件自研自产优势。自2011年成功研制点胶阀开端，公司便逐步完结对更多中心零部件的自主研制和出产，不断加大对智能制作配备上游范畴的探究。现在公司的中心零部件分为阀门组织、运动操控组织、视觉组织，等离子组织四大类，大部分已完结自研自产，然后本钱相对较低。
答：多年来，公司秉承“推动智能制作工业晋级”的任务，非常重视底层中心技能的研制投入和产品立异，不断向更广泛的使用范畴拓宽，协助客户提高工艺水平和打破产能瓶颈、处理制作业痛点为方针，以职业发展趋势和客户需求为导向，助力我国电子信息制作业完结智能化晋级。公司将深化完善“研讨院+研制中心+使用研制”三层研制管理体系，重视前沿商场需求，以商场引导产品改造方向，推动产品及工艺优化晋级；继续投入前沿技能范畴，有针对性地深化使用资料、工艺制程、嵌入式规划、物理光学、视觉算法处理、I深度机器学习、射频微波等离子、精细机械规划、流体力学、机电及驱控算法、通讯操控等专业研讨，夯实公司根底底层技能及产品研制才能。公司在夯实并提高点胶阀、涂覆阀等已具有自研自产才能及较强竞赛优势的中心零部件技能水平一起，将电机、驱控、视觉等要害零部件提高至职业抢先水平；将依据产品开发需求，添加更多中心零部件的自主研制才能，加深工业链向上游纵深拓宽。公司继续延展产品使用工序及使用范畴，经过D智能渠道全面掩盖FTP工序段，有用处理制作业设备不通用、毛病扫除时间长、操作技能门槛高、换线转产不灵敏的职业四大痛点。会议沟经过程中，公司招待人员与出资者进行了充沛的交流与交流，严厉依照有关准则规则，没有呈现未揭露严重信息走漏等状况。
安达智能主营事务：流体操控设备、等离子设备、固化及拼装设备等智能制作配备的研制、出产和出售
安达智能2022中报显现，公司主营收入2.79亿元，同比上升17.73%；归母净利润6099.74万元，同比上升32.45%；扣非净利润5731.1万元，同比上升34.87%；其间2022年第二季度，公司单季度主营收入1.4亿元，同比上升20.2%；单季度归母净利润3496.15万元，同比上升63.84%；单季度扣非净利润3437.85万元，同比上升86.3%；负债率8.82%，出资收益266.78万元，财政费用-1499.2万元，毛利率60.21%。
该股最近90天内共有2家组织给出评级，买入评级1家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为68.89。融资融券数据显现该股近3个月融资净流出1120.19万，融资余额削减；融券净流入2552.99万，融券余额添加。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，安达智能（688125）职业界竞赛力的护城河一般，盈余才能优异，营收成长性一般。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司目标3星，好价格目标3星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）
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证券之星估值剖析提示安达智能盈余才能优异，未来营收成长性一般。归纳根本面各维度看，股价偏低。更多
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