产品特性
谁把握了光纤预制棒的出产工艺，谁就是突破了光纤光缆工业最大的壁垒，站在了工业链的顶端
《每日财报》近期推出了5G工业链的系列文章，期望通过体系的介绍为我们呈现整个职业完好的开展现状，本篇文章持续聚集光纤光缆这一细分范畴。
众所周知，光纤光缆通讯现已替代了传统的电缆成为互联网年代的首要通讯传输方法，这种传输方法在“电-光-电”的转化过程中完成数据和信号的传输，具有频带宽、损耗低、可靠性高级特色，其传输介质是光缆中的光导纤维，也就是光纤。单根光纤的传输速率能够到达几Gbps，单次传输间隔能够到达几十公里，将数百数千根光纤组合成光缆，便能够在加强光纤强度的一起，进行更很多的数据传输。
光纤光缆的制造流程根本能够简略当作光纤预制棒——光纤——光缆。光纤预制棒是通过高纯硅等原资料制造而成，对光纤的质量和功能起着决定性的效果，是技能难度和赢利最高的环节，被业界称为光纤工业“皇冠上的明珠”；光纤是将光纤预制棒经涂料和拉丝等工艺加工成光纤，光缆则是将光纤进行护套成缆处理制成光缆。打开来看，光纤预制棒、光纤、光缆在工业链的赢利比重分别为70%、20%、10%，通过这个数据就能够直观的看出，光纤预制棒是工业链的重中之重。
光纤预制棒是由四氯化硅制成的用于拉制光纤的资料预制件，是光纤光缆的中心资料，光纤预制棒的质量对光纤的质量有直接的影响，而光纤传输需求把传输损耗降到最低，因而需求光纤预制棒的四氯化硅到达极高的纯度，这也使得光纤预制棒成为了高技能门槛、高附加值资料。
现在国际范围内仅有极少数企业把握了光纤预制棒的出产工艺，供应较为严重。能够毫不夸大的说，把握了光纤预制棒的出产工艺就是突破了光纤光缆工业最大的壁垒，站在了工业链的顶端。我国前期光纤预制棒技能处于短板，80%的需求都需求从美国和日本进口，后期通过技能引进和自主研制，我国现已逐步把握光纤预制棒的出产技能，依据CRU 发布的数据显现，在全球首要出产光纤预制棒的20家企业中，我国已有长飞光纤、利市光电、中天科技、烽烟通讯、杭州富通等8家企业在列，其中长飞光纤是我国光纤预制棒产能榜首的企业，占国内总产能30%左右。
但我国关于光纤预制棒的需求量很高，现在还不能完成彻底自给自足，仍有10%左右的需求需求依靠进口，国产化率有待进一步提高。2018年的时分，我国将针对光纤预制棒的反倾销方针延伸至了2023年，这对国产光纤预制棒企业来讲，无疑是绝佳的扩产能、抢占商场的时机。
2014年的时分，4G网络大举建造，三大运营商本钱开支加大带动国内光纤光缆需求快速增加，2014-2017年国内新建光纤光缆公里数复合增加率超越30%。加上2015年商务部对美国及日本等光棒产品征收反倾销税，光棒供应层面呈现缺少，两大要素叠加影响导致2016年-2018年期间国内光纤价格大幅提高。
2018年开端，三大运营商4G建造根本进入结尾期，国内光纤光缆需求大幅下滑，2019年新增光纤光缆路程434万公里，需求量到达近5年的最低水平。从供应端来看，周期上行的时分业界公司扩展规划，国内光棒产能通过2-3年扩产，2019年国内首要光棒厂商产能超越10万吨，光棒供应过剩导致光纤价格呈现腰斩。
从竞赛格式来看，全球的龙头企业是美国的康宁，占有商场比例为16.3%，全球前10强企业中，我国企业上榜的共有5家，分别是长飞光纤（占商场比例12.7%）、利市光电（占9.3%）、富通光纤（占7.8%）、烽烟通讯（占6.9%）、中天科技（占6.3%）。全球CR10企业一共占有了商场近90%的比例，整个竞赛格式十分安稳。从实际动身，全球龙头康宁和国内厂商的距离自身就比较小，并且获益于5G基建潮和我国通讯职业的兴起，未来这五家公司的全球商场比例还将会持续提高。
上一年光纤光缆价格大幅下滑，国内首要光纤光缆厂商光通讯相关收入均呈现下滑，光纤光缆事务占比较高且光通讯事务较为单一的长飞光纤、利市光电等厂商收入下滑起伏与价格下滑起伏较为挨近，中天科技由于光通讯事务较为多元化其收入呈现小幅下滑。
客观的来说，尽管5G的大规划建造会对光纤光缆职业有所带动，但业界专业人士指出，本轮职业需求的中心驱动要素首要是接入网层面，而城域网及骨干网难以拉动大规划光纤光缆需求。与此一起，国内10G PON晋级关于光纤光缆的边沿需求拉动极为有限，由于10G PON晋级只需求对应替换终端接入设备及网络侧设备即可。
从供应端来看，国内光纤预制棒没有自动去产能，2019年中天科技、长飞光纤的存货仍有较大增加，光纤光缆职业库存水平仍较高，并且遭到一季度新冠疫情影响，职业去库存周期仍不明亮。
《每日财报》查了一下相关公司的财务报表，截止到一季度，各公司的存货较上一年底根本都是叠加上升的，根据以上信息，以5G为驱动的光纤光缆需求或许很难超越上一轮4G周期，因而出资者还需坚持理性。
尽管职业全体的上升空间有限，但仍是有一些能够发掘的时机，我们能够重视工业链细分范畴中的一些隐性的公司，例如飞凯资料，该公司是出产紫外固化光纤光缆涂覆资料的龙头企业，产品销量占有国内60%以上的比例，一起也向美国、印度、韩国等国家进行产品出口。
简略介绍一下，紫外光固化光纤光缆涂覆资料是涂覆在光纤外表的涂料，意图是使光纤能够在不同环境下均坚持优异的机械强度和光学功能。在涂覆资料的保护下，光纤的抗弯折才能和耐磨性更强，能够坚持优异的机械强度，且运用寿命和光学功能都能够在必定程度上有所提高，优质紫外固化光纤光缆涂覆资料更是能够有用提高光纤质量，下降传输损耗，并长时间下降光纤的运用和保护本钱。
因而，紫外固化光纤光缆涂覆资料已成为光纤传输的重要组成部分，现阶段出产的光纤光缆已100%运用了紫外固化光纤光缆涂覆资料，因而紫外固化光 纤光缆涂覆资料的需求量与光纤光缆的需求量是同步改变的，确定性较强。
文章最终总结一下，现在的光纤光缆正处于周期底部，5G出资周期敞开当然能够带动职业的成绩开释，但根据职业高库存和边沿需求的局限性，业界公司完成全体成绩大回转的或许性并不大。这一点和之前介绍的PCB、天线等职业不同，出资者最好寻觅细分范畴内确定性较强的公司。
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